【TechWeb】 2 月 24 日，对良品铺子、A股以及零食电商市场来说，都是非常有意义的一天。这一天，良品铺子正式登陆A股市场，上市后连续五天涨停，市值超过 100 亿元。同时，良品铺子也是A股第一家“云上市”的企业，没有现场敲锣，通过网络的方式见证了这一时刻。并且，这也是 2020 年武汉市第一家IPO的企业。

值得注意的是，在良品铺子上市的前夜，百草味被卖给百事，短短四年，好想你净赚 40 亿。至此，三只松鼠、百草味、良品铺子三家零食电商界的“BAT”正式在A股市场聚首，百草味被卖之后，也将会有新的故事。不过，直到现在，零食电商行业还没有一家绝对意义上的寡头出现。

根据商务部流通产业促进中心发布的《消费升级背景下零食行业发展报告》显示，从 2006 年到 2010 年，我国零食行业总产值规模从千亿元增长到万亿元，年复合增长率为17.98%，预计 2020 年零食行业总产业规模将接近 3 万亿元。万亿零食市场，也将开启下半场的争夺。

百草味被“贱卖”?好想你四年净赚 40 亿

相比较良品铺子的上市，百草味被卖给百事，是很多人没有想到的事情。百草味在此时官宣，也有点抢头条的意思。 2016 年，好想你9. 6 亿元收购百草味，后者也借此完成上市。同时，从好想你此前发布的财务数据来看，无论是在营收上，还是在利润的贡献上，百草味都占到了五成以上。不过，即便是这样，百草味依旧被卖身。

2 月 23 日，好想你发布公告称，拟通过现金出售的方式，向百事饮料(香港)有限公司出售上市公司持有的百草味母公司杭州郝姆斯食品有限公司100%股权，交易双方协商确定的企业价值为7. 05 亿美元，约人民币 50 亿元，相比较四年前的收购价赚了 40 亿元。值得注意的是，好想你当前的市值才不到 50 亿元，加上此前持有的现金，已经超过了其市值。

对于好想你，失去了百草味这个顶梁柱，大部分人都不看好其未来的发展，股价也是连连受挫。不过，也有声音指出，好想你这是在为过冬准备，有了现金才能在特殊时期更好的活下去。或许，在“冬天”之后，好想你还会选择别的优质资产进行收购。

百事这边，消费者更多的只知道其是做饮料的，但是对于零食市场，百事也有着自己的算盘。收购百草味之前，在去年的 7 月份，百事还以1. 31 亿美元的价格收购五谷磨房26%股份，成为后者第二大股东。至于收购百草味，百事公司大中华区首席执行官柯睿楠表示：“百草味丰富的产品品类、轻资产和聚焦电商的模式，与公司中国的现有业务高度互补;百草味直营终端消费者的能力将助力百事实现线上市场的增长。”

据悉，百事公司计划将百草味作为其旗下业务单元和品牌，继续由百草味管理团队带领，并保持独立运营。而作为百草味的创始人，蔡红亮则在当初被好想你收购后便就退出管理，现在也已重新创业。

创立于 2003 年的百草味，通过卖身早先一步登陆资本市场。但是，这一次被卖，相比较良品铺子和三只松鼠来说，价格却有些低了，即便是相比较四年前涨了 40 亿元。从 2018 年的营收来看，三只松鼠 70 亿元，良品铺子63. 8 亿元，百草味 39 亿元。 2019 年，百草味营收49. 97 亿元，良品铺子预计营收是77. 2 亿元。相比较下，良品铺子的市值已经超过了百亿元，三只松鼠的市值在 250 亿元左右，而百草味的收购价才不到 50 亿元。

不过，从另一个角度看，百草味的收购价或许也会成为未来零食电商市场的一种参考，对于三只松鼠和刚上市的良品铺子来说，未来也面临不小的考验。

良品铺子云上市 股价连续五天涨停

作为三家中最后登陆资本市场的品牌，良品铺子虽然入场较晚，但是鉴于整个零食市场仍处于上升风口时期，在这样一个万亿市场，谁是最后的赢家，还未知晓。同时，在这样一个特殊时期，借助上市，良品铺子能够有较为充足的资金来度过这场难关。

根据招股书公开的数据显示， 2015 年至 2018 年，良品铺子营业总收入分别为31. 49 亿元、42. 89 亿元、54. 24 亿元和63. 78 亿元; 2019 年1- 9 月，公司实现营业收入54. 59 亿元，同比增长19.65%，公司预计 2019 年全年实现营业收入77. 2 亿元，较上年同期增长21.05%。

与此同时，相比较百草味和三只松鼠来说，良品铺子在渠道的布局上更显均衡，线上线下的收入结构各占一半。数据显示， 2016 年、 2017 年、 2018 年及 2019 年1- 6 月，良品铺子线上收入占比分别为 33.69%、42.21%、45.52%和 45.19%，线下收入占比分别为66.31%、57.79%、54.48%和54.81%。

此前，良品铺子还宣布进军高端市场，并签约了吴亦凡，也可以看出其在未来的布局，和对市场的进一步上探。