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“虽然历经资本寒冬，但我们投资的项目，95%都还活着。”在不久前的十方创投四周年生日会上，创始人吴曼梳理了自 2015 年以来的投资情况和业绩。同时，她表示，历经双创热潮和资本寒冬的双重洗礼，十方创投的投资策略也相应地做了调整，即更聚焦行业，在募资和投资时强调产业资源的互补。

十方创投(Tenplus VC)创始于 2015 年，专注于科技进步推动下产业互联网的早期投资，重点关注互联网与传统产业相结合下的新机遇，同时也关注新型消费人群带来的新机会。 4 年来，十方创投先后布局了智慧出行、智慧健康、智慧教育和智慧消费 4 个赛道，投资了包括雷神、数据堂、华院数据、小亚科技、蓝宙电子、秀豹、中科物联、易学在线、猫皮、TOUCHDOG、天天电竞、爱上出行等在内的 48 个项目。

根据清科研究中心统计的数据， 2019 年第一季度，VC市场投资312. 82 亿元，同比下降49.4%，投资案例数量 789 起，同比下降34.6%。 2018 年资本寒冬的严酷程度可见一斑。

而十方创投所投项目之所以能够扛住寒冬考验，与它的投资逻辑不无关系。十方创投投资的领域都相对独特，他们喜欢聚焦，寻找可以利用先进技术或手段，深化场景体验的创业者们，用吴曼的话来说，就是“ 1 厘米宽，十公里或百公里深”。

聚焦相对狭窄的赛道，寻找价值洼地，来自吴曼对大环境的观察。

消费互联网时代，诞生了一大批全国乃至全球性的平台，巨头基本上已经划定了市场格局。初创企业要打造平台，需要投入大量的资源，也面临巨大挑战。同时，传统产业也在积极拥抱互联网和新技术，细分领域的市场价值会重新被定义和挖掘。吴曼表示，再做泛泛的平台性创新，已经没有什么意义。作为早期的投资机构，十方创投也投不起这样的项目。

此外， 2015 年以来的创新创业浪潮带有明显的技术特征，就是以人工智能、物联网、大数据等新技术的发展和应用为主流。吴曼觉得，新技术是手段，是基础设施，已经不是太大门槛，关键是找到应用的点，而落地又涉及到行业细分。而从投资角度考量，有了产业的参与和验证，也能更快知道项目是不是离市场更近。

而创业环境的变化，也要求创业者不断深耕所在领域。作为投资圈的资深人士，吴曼观察到，现在的创业环境比早几年严酷得多，一方面是资金问题，另外一点是商业环境比较红海，每个领域都有大量玩家。

基于以上考量，十方创投专注于挖掘在细分领域深耕的企业。在吴曼看来，深耕自己的领域，把眼前的事情做好，这可能是过冬的必备。而成为细分领域的头部，也才有胜出的机会。

2015 年，刚刚成立的十方创投果断投资了某知名游戏硬件品牌商。彼时，该品牌商也刚刚成立 1 年，全球PC市场销量也处在下滑态势。但游戏电竞行业正在升温，而国内缺乏知名的游戏硬件品牌，吴曼觉得，只要将产品做到极致，发展空间还是存在的。不出所料，经过 3 年的行业深耕， 2017 年该项目登陆新三板，成为新三板游戏生态第一股。 2018 年净利润大幅增长近80%。

和早期投资逻辑相似，十方创投在 2018 年又投资了猫皮和TOUCHDOG两个品牌。大多数年轻人陷在一边加班熬夜，一边又害怕搞垮身体而匆忙养生的纠结状态，猫皮主打“放肆养生”的概念，定位新潮中医消费品。对投资猫皮，吴曼解释道：“日韩汉方遍地开花，让我们看到了中医消费品的机会。目前，海外品牌溢价率显著降低，而本土品牌对国内年轻一代消费者天然有着更深度的理解。 2018 年国潮增速明显，早期品牌将会获得弯道超车机会。”而TOUCHDOG已经成立了 14 年，产品畅销包括中国在内 28 个国家。只是，国内大多数宠物爱好者，尚不清楚这是一家中国公司。