雷建平：我看到今年也是高榕收获的一年，之前的华米、虎牙等被投企业都在上半年完成了IPO。高榕进去的都很早，回报都很高，你们当初是怎么筛选这样一些比较好的项目?

张震：我们一直是沿着两个逻辑：

第一，我们在努力成为更好的研究驱动型机构，通过自上而下的研究，你能够把事情看得更加透彻。不管是华米所在的智能硬件领域，还是虎牙所在的直播领域，这两个市场都很热闹，也有很多优秀的公司。

这个过程中，我们肯定要对相关的行业理解足够深，以投到行业里最优秀的企业。

第二，建立广泛的优质人脉，与最优秀的创业者形成很好的沟通机制。

不管是华米的黄汪还是虎牙的董荣杰，包括YY的李学凌，我们对这些朋友都有非常好的认知和了解，这样能够更加有助于做出正确的投资判断。

雷建平：虎牙最高时市值达到 100 亿美元，当时是怎么去发现这个项目的?怎么做的评估?

张震：我们的日常工作就是要关注优秀创业者。因为虎牙在广州，高榕另一位创始合伙人高翔与YY李学凌、董学杰一直有非常好的沟通。

所以我们在比较早的时候就知道这个项目。虎牙的日活、运营效率都非常出色，当时我们认定虎牙是很优秀的公司。

雷建平：高榕今年成立四年，拿出了很亮眼的表现，能不能总结一下你们的投资策略?

张震：我们还是一个关注早期和成长期公司的基金。能够有一批被投企业完成IPO是一件在不断耕耘后水到渠成的事情。

高榕投的很多公司质量不错，在增长到一定的体量后，当然可以进入公开市场。

比如说华米已经成全球出货量最大可穿戴设备公司，虎牙也是中国最优秀的直播平台之一，拼多多也是一个增长性非常好的“新电商”公司。

他们到这个阶段，不是一蹴而就的。如果到了这个时间段没有优秀的公司出来上市，对我们来说反而不正常，说明前面几年的投资太不理想了。

雷建平：接下来高榕资本重点在哪些方向?

张震：投资主线会放在两个方向上，一个是AI及前沿技术为核心的投资，一个是新消费领域的投资，拼多多就是这一领域的投资。