年轻人一般来说比较肯吃苦，像滴滴程维早期创业跑机场给出租车司机手把手教怎么摆弄APP这种事，年纪大的人，不是说不会，而是概率上可能性小。

　　年轻人对财富欲望更强，想发财的念头更执着。二代创业这方面有劣势，所以今天很多成功的互联网公司的创始人，很少见到什么真正的二代。

　　这几个理由，构成了整个风险投资行业，都偏好年轻人。

　　于是，对于单独的一个风险投资来说，投资年轻创业者，获得接盘的可能性更大，它当然会偏好年轻人。

　　一个循环就这么出现了。

　　(顺大便说一句，到底啥叫年轻人，我意是30-40之间。太年轻，阅历少，无虑可竭。年纪大，精力不够，无精可殚。30-40，刚刚好，可殚精可竭虑)

　　六

　　风险投资行业，说到底，是买卖创业者/创业项目。

　　他们不是来图创业项目年底分红的。

　　分红有多少——30%净利润率是非常了不起的公司——但依然不足以cover风投那8-9成的失败率。

　　对于风投来说，标的不赚钱不要紧，但估值不成倍增长是很要命的。而标的有木有利润和估值能不能像风口上的猪，其实并不见得是因果关系。

　　而风投还有个规矩是：一个项目这一轮我领投，下一轮一般不能再领。

　　因为领投者做尽调，对企业最了解，跟投的一般都以领投为准。领投者会会同创业者对一个标的的估值做出决断。

　　这一轮领，下一轮跟是可以的，但再领，有可能故意做大估值。

　　这就让出资人LP很不爽了：你丫吹估值做账面盈利忽悠我是吧?

　　风投在一个项目中一轮就跑空的情况非常常见，或者是出掉很多保证盈利落袋为安再留一点点，万一将来大成都是赚的，不成我也已经赚到手了不是。

　　风投并不是创业者的同路人，相对来说战投(战略投资)更像——但其实也不是，不过那是另外一个话题。

　　他们站的角度完全不同，看问题的视角也完全不同。

　　我有个做投资的朋友，老喜欢说我是来帮助创业者的。

　　因为熟，所以我还怼过他几次：什么帮助创业者，投资人是帮助出资人(LP)理财的好么?

　　七

　　对于创业者来说，创业项目就是ta的全部。百分百的事。

　　对于投资人来说，创业项目不是ta的全部。投前根本和ta无关，只是一旦投了会有关。投后也就是一百个项目中的一个，然后待价而沽罢了。

　　创始人会觉得自己挺牛逼的——觉得自己不牛逼不是好创业者。

　　投资人也会觉得自己挺牛逼的——其实投资人在另外一个场合，也是要叫爸爸的。一个风投公司募资做基金的时候，面对LP，比创业者面对投资人还要痛苦。因为是5+2有年限，风投公司还得时不时都起个新基金，面对LP的折磨。

　　两个都觉得自己挺牛逼的人，而看一个东西时视角又不太一样，不吵架才见鬼。

　　比如说创业者在做的一个项目，这两年似乎不在风口了，虽然增长还不错，风投依然会建议要不咱改改?哪怕是换个说法换个概念?创业者会觉得莫名其妙，投资人却觉得合乎情理。道理就是：风投觉得不在风口难出手啊。

　　老有人举例是夫妻关系，夫妻嘛，磕磕绊绊也正常。

　　但要我说，连夫妻关系都算不上。毕竟夫妻是共同经营一个家庭，风投和创业者并不是。

　　他们或许更像：有一定时间且在这段时间里略高频的炮友关系。

　　八

　　前两天，有个哥们写了篇《早期投资已死》的文章。

　　话比较不中听，但道理有那么几分在。

　　以前说，早期投资就是投人。但现在这个行当已经有了微妙的变化。

　　赛道第一。

　　这话的意思就是：风口第一，概念第一。

　　不是这样，你哪里去找接盘侠。

　　早期投资押注赛道的重要性远远超过押注具体的人。

　　不然，真会死翘翘。

　　从具体的创始人、具体的赛道、具体的创始团队，每一环，投资人都是在赌概率。而且今天看着似乎概率挺大，明儿就没了，还不少见。比如团队里本来有个技术大拿，忽然就被撬走了。

　　既然是赌概率，当然要尽可能避免那些明显概率很小的事。

　　宁可投漏，不可投错。

　　5+2如达摩克利斯之剑，高悬在一众风险投资人头上。炒股票能死捂，做风投可不行。

　　创始人憋了一口气：你不投我是伐，我以后做大了打你脸。

　　打什么脸啊。

　　如果投漏就是打脸，那风投可不天天在打脸。

　　投错才要命啊!

　　没投到联想啦华为啦，有啥了不得——再说了，它们那会儿，中国并没有风险投资，也不是互联网追求高增长性的时代。

　　九

　　太多优秀的投资人其实不怎么说话。